EE.UU.: urgente y drástica baja de las tasas por temor a una recesión

LA CRISIS EN LA ECONOMIA ESTADOUNIDENSE

La Reserva Federal las redujo 0,75 punto. Es el mayor recorte en 23 años. La decisión se esperaba a fin de mes, pero el mal clima en los mercados la aceleró. Bush se reunió con legisladores para los detalles de su plan fiscal.

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Por: Ana Baron

Fuente: WASHINGTON CORRESPONSAL
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DOLOR DE CABEZA. BEN BARNANKE, JEFE DE LA FED, EN SU ULTIMA AUDIENCIA EN EL CONGRESO, EL JUEVES.

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Frente al derrumbe de los mercados financieros internacionales, la Reserva Federal decidió ayer reducir drásticamente la tasa de interés de referencia: la bajó del 4,15% al 3,5%.La sorpresiva decisión -que se esperaba para más adelante- asombró por la magnitud del recorte de 0,75 punto, la mayor rebaja en más de 23 años. Ante este panorama, los analistas no dudaron en interpretarla como una medida de urgencia para apoyar la economía de EE.UU.La acción llevó al tipo de los fondos federales -que rige los préstamos entre los bancos- al 3,5%. La decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal -y que determina la política monetaria de EE.UU.- no logró sin embargo disipar totalmente la incertidumbre en Wall Street. En la apertura de la Bolsa de Nueva York, las acciones se derrumbaron estrepitosamente, pero luego se recuperaron significativamente. Nadie sabe qué puede ocurrir hoy.En un comunicado, la Reserva Federal (Fed) explicó que habían tomado "esta medida debido al debilitamiento del panorama económico y al aumento de los riesgos de una caída del crecimiento," léase recesión.Según la Fed, la contracción del financiamiento de los mercados de corto plazo ha disminuido, las condiciones más amplias se han seguido deteriorando y hay menos crédito para los negocios y los jefes de familias. El comunicado agrega que hay nueva información que indica que la crisis del mercado inmobiliario no ha tocado fondo aún.El mundo no veía una reducción en la tasa de interés estadounidense de esta magnitud desde 1984. Se esperaba que, a fin de mes, la Fed disminuiría otro cuarto de porcentaje y ayer no se descartaba que lo haga debido a que nadie se atrevía a pronosticar si este recorte sería suficiente para impedir la recesión.Por eso ayer en Washington había un clima muy parecido al que reina en una sala de emergencias cuando se produjo un gran accidente y no todos los médicos están de acuerdo en cómo tratar a los pacientes.Jan Hatzius, el jefe de economistas de Goldman Sachs, dijo que el timing de la medida, anunciada después de que se desplomaron los mercados europeos y asiáticos, podría transformarse en un referendum para la Fed. "La medida en sí misma no es necesariamente equivocada si uno está preocupado por la estabilidad del sistema. Sin embargo, es un poco problemático porque depende de lo que en corto plazo suceda en la bolsa," dijo Hatzius a The New York Times advirtiendo que una corrida podría ser interpretada como un voto de no confianza de los inversores.Mark Zandi, el jefe de economistas de la consultora Moody's, explicó que éste es un esfuerzo por recuperar la confianza en una economía debilitada. Zandi consideró que la Fed tendría que haber actuado antes. Pero según él, la medida fue tan drástica que indica que "van a trabajar agresivamente" para terminar con la desconfianza y la incertidumbre.Ahora todos los ojos están puestos en el destino del paquete de medidas fiscales que George W. Bush anunció la semana pasada, pero que tiene que ver la luz verde del Congreso. El presidente dijo ayer que confiaba en que sería aprobado rápidamente. "Creo que coincidimos en que tenemos que hacer algo lo suficientemente grande y efectivo, "explicó antes de reunirse con los líderes de los partidos demócratas y republicanos en el Congreso. Bush desea que el paquete incluya únicamente estímulos de tipo fiscales, es decir reducción de impuestos para las empresas y para los consumidores. Pero los demócratas quieren incluir en el paquete fondos para financiar programas sociales destinados a proteger de la recesión a los más vulnerables como, por ejemplo, más dinero para seguros de desempleo y para los programas de compras de alimentos. En lo que todos acuerdan es que, en total, el paquete debe alcanzar los 150.000 millones de dólares, el 1% del Producto Bruto Interno.Al final de la reunión, los dirigentes demócratas dijeron que les parece urgente poner en ejecución el plan. "La urgencia que sentimos en el país aumenta al ver el impacto de nuestros mercados sobre otros", fueron las palabras de la presidenta de la Cámara de Representantes, la demócrata Nancy Pelosi.

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Claudio Mario Aliscioni

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Aun con su enorme complejidad, no parece que la salida a la actual crisis financiera apunte hacia el fin de la ortodoxia, como algunos estiman. Lo que la reacción desconfiada de los inversores parece reclamar otra vez es, al contrario, la ratificación de las mismas recetas que el sistema aplica desde hace décadas. La regulación, la supervisión sobre los mercados que se salen de madre son recursos que suenan a pecado venial para quienes viven del negocio montado sobre el capital librado a su arbitrio. El temor -bien sabemos- es siempre conservador.

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Clarin.com - Argentina/23/01/2008